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在债券市场方面，中金公司固收研究团队认为，目前股债比价回落至中位数以下，债市尤其利率债性价比凸显。“从股债相对吸引力来看，债市吸引力已经明显增强，当前沪深300股息率已经跌落至与余额宝收益率相当。从历史分位数来看，股市估值相对债市的历史分位数而言处在高位，国债收益率相比股息率而言利差明显扩大。”后续来看，利率上行空间不大，基本面、利率债供给压力将逐步走弱。

“不同旅游安全事件，责任界定完全不同，需要细分情况。”曾博伟说，如果是游客在景区游览参观时遇险，而景区又做到了必要的警示或防范措施，那游客个人的责任就更多一些。比如，景区在危险地段加高防护栏并设置提示，但游客不顾提示非要攀爬，这种情况的责任就比较明显了。

责任编辑：张义凌来源：法人金融管理部门打破私募投资基金刚性兑付，目的在于建立诚实信用的私募基金募集和投资市场，打击虚假和欺诈行为，旨在降低金融消费者和金融市场的风险，最终打破人治或人为的“虚假刚性兑付”，树立市场和法治的“真实刚性兑付”文 《法人》特约研究员 刘兴成

开栏的话暑期来临，正值旅游高峰。外出旅游的头等大事，就是安全。在不同类型的旅游中，如何确保安全？如果遇险，应该如何应对？今日起，本版推出“关注暑期旅游”系列报道，介绍旅游安全整体情况和需要注意的事项，并关注景区游、自驾游和海外游这三种热门旅游形式，谈现状、讲对策。

长期投资具备三大优势“长期投资意味着追求风险调整后的长期、可持续的投资回报，要求投资收益由资产配置驱动，并严格遵守资产再平衡纪律，尽量避免短期博弈。”王凡表示。王凡分析，长期投资具有三大优势。其一是长期资金可投的资产类别覆盖范围更广，除证券外，还可以涵盖基础设施建设、实物资产等低流动性的另类投资项目等。例如，作为全球规模最大的养老金计划之一，加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）就已经进入了房地产、私募股权、基础设施等另类投资领域，而CPPIB近十年的投资收益率大部分维持在10%以上。王凡指出，通过多样性的资产投资，既可以使得投资组合更加分散化，降低总体风险，又可以获取低流动性带来的溢价，提升养老金投资收益。

商业银行不良资产证券化队伍又添“新面孔”。中债登15日公布的信息显示，杭州银行将于10月22日起发行第一单不良资产证券化产品。这是继江苏银行、北京银行之后，第三家发行不良资产证券化产品的城商行。然而不良资产证券化的总量，却有些尴尬。根据Wind数据，自2016年2月启动试点以来，不良资产证券化仅发行376亿元，不足试点额度的八成。除大行外，股份行、城商行大部分只发行过一两单产品，规模基本在三四亿元以下。